摩根大通 (NYSE: JPM) 股价下跌6%，尽管该公司在顶线和底线上超出预期。主要原因是管理层对经济前景的谨慎评论，因为预期华尔街的收入会下降，以及与吸引和保留其人才有关的费用增加。
与成长股和科技股的疲软相反，银行股最近几周一直是市场的亮点之一。在过去十年的大部分时间里，由于收益率曲线平坦和低利率，银行股表现不佳。现在，这些情况正在逆转，因为收益率曲线已经变陡，而且短期利率正在上升，预计明年会有3到4次加息。在摩根大通发布财报之前，Financial Select SPDR Fund (NYSE: XLF) 上涨了 8%，而纳斯达克指数下跌了 8%。
营运数字
第四季度，摩根大通公布的每股收益为3.33美元，比去年下降 14%，但仍超出每股 3.01 美元的预期。收入也超过预期，达到 303.5 亿美元，超过分析师预期的 299 亿美元，与去年第四季度基本持平。
该公司指出，由于它释放了一些从未实现的贷款损失储备，它的底线获得了大约每股0.47美元的增长 (约18亿美元) 。在过去一年中，这一直是银行收益的持续顺风，但是，未来的影响将不那么大。
然而，该股下跌的主要因素是首席财务官杰里米•巴纳姆 (Jeremy Barnum) 的言论，即管理层预计支出会增加，华尔街收入将放缓，并没有达到公司的资本回报率目标。总体而言，由于通胀压力和 35 亿美元的投资，它预计 2022 年的费用将增长8%。
该公司确实从利率上升和最近几个月有所回升的贷款增长中看到了一些好处。净利息收入预计将增加 55 亿美元至 500 亿美元。
总体而言，摩根大通的业绩反映了它是世界上最好的银行之一，并为投资者提供了对大街和华尔街的敞口。尽管有所下降，但它仍然具有吸引力，其远期市盈率为 12，股息收益率为 2.5%。此外，随着贷款增长、利率上升以及经济继续获得动力，宏观环境应会继续改善。