标准普尔500指数的报酬分佈

让我们从一个问题开始,标准普尔500指数在90年的内的平均年报酬率是多少?如果你问大多数投资者他们会说是7%,这差距并不算太远。实际平均寿命回报率为9.8%,那麽为什麽人们说7%呢?好吧,9.8%是原始报酬率,许多人将通货膨胀考虑进去,大约是2.8%,这使平均报酬率达到7%。虽然你可能不同意通胀的假设。

我们想知道,如果7%是投资者单纯购买和持有标准普尔500指数的平均报酬率,或者你想使用原始数字9.8%,那麽你实际将看到多少次报酬落在5%~10% 的范围呢?实证显示,94%的时间你都会失望。

标准普尔500指数收益率在长达90年中,落在5%~10%范围的年份仅佔了6.7%,所以,如果你是一个新手投资者并且听到每个人都说期望7%的平均报酬率,你可能会认为他们错了。那麽我们如何达到7%呢?事实上,标准普尔500指数有50.6%的时间你会看到报酬率大于10%,有27%的时间超过20%。

而下跌方面,33.7%的时间你会收支打平或有所亏损。这是你应该做好准备的地方,标准普尔500指数很少会出现0%到-10%之间的年报酬率。大约12%的时间你会看到小幅下降,高达21.3%的时间你会看到损失超过10%。

那麽重点是什麽呢?如果您预计考量通货膨胀后的平均报酬率为7%,或者原始回报率的9.8%,您可能将耗费多年实现这一目标,并且通常不会看到接近"平均值"的情况。