美国Q3生产率意外下降

目前正在讨论一系列复杂的因素,这些因素是导致美国关键经济指标发生意外变化的原因。美国劳工统计局在2019年第三季度的最新政府报告中指出,作为衡量经济产出的重要指标的生产率的年均下降速度为0.3%。这远未达到分析师预期的近1%的年化增长率的预期。美国公司生产率的下降是自2015年末以来首次,这是从2008年衰退中缓慢复苏的又一证据,在最初金融海啸后的11年中仅在某些指标上恢复了全部优势。

最近两个季度的收益与美国劳工统计局 (BLS) 发现之前发布的估计一致或以上。然而,在2019年的大部分时间里,关于冲突的信号是否是即将到来的经济衰退的证据还是相对疲弱的复苏所带来的进一步噪音的讨论和辩论很多。美国对华经济关系的不确定性在短期内并未对市场产生重大影响,但结合经济指标显示出持平或不明显的趋势,使分析人士预计美国经济出现衰退的可能性约为50%未来两年的过程。这场衰退是否会回复尚待观察,但分析师肯定对此感到担忧。

此外,第三季度的劳动力成本年均增长率为3.6%,超过了当季报告的1.9%的GDP增长率。这对于2019年第四季度 (包括繁忙的假日购物季) 的消费者支出来说是个好兆头。这些经济数据是否能够在不久的将来避免衰退的问题仍有待解决,而经济分析师的意见分歧使该问题难以回答。