美国房屋飙升至牛市新高

不明朗且多空互现的经济数据持续发布,住房市场则显示出强劲的增长,12月份的新房开工增长了16.9%。经季节调整后,开工数量为160.8万套住房,这是自2006年12月以来的最高水平,高于市场预期的137.5万套。 11月份的数字经调整后也提高。

这是自2016年10月以来最大的月增加量,年同比增长超过40%。总体而言,2019年估计已建造了129万栋,比上一年增长3.2%。一般预测显示,今年房屋建筑将小幅增长2%。但是,12月的数据表明今年预测数字可能需要提高。

强劲的住房数据与普通的工业数据形成对比,儘管贸易协议已经完成,但工业数据仍显示缺乏復甦,工业板块持续拖累经济,对总体增长和就业做出了负面贡献。

住房市场的强劲抵消了这一不利因素。背后的一些因素包括低抵押贷款利率、有利的供需动态、劳动力市场的弹性,薪资增长以及强劲的家庭资产负债表。在接下来的九到十五个月中,这些因素似乎都不会改变。

自2018年11月30年期固定利率达到4.94%的峰值以来,抵押贷款利率已急剧下降,目前,该比率为3.65%。因此,即使在这段时间裡房价上涨了,由于较低的融资成本,可负担性也增加了。

房屋建设者目前也处在数十年来的信心高点,显示出住房前景乐观。这表明,由于过度的槓杆和建造,住房已经从灾难性的熊市中完全恢復过来。大量的住房供给已被消化,现在,由于许多房屋的建造速度低于人口增长速度,任何需求激增都可能导致严重供不应求的问题,并导致更多的房屋建造活动。

长期以来,对住房的长期拖累是,由于经济不景气和文化习俗的改变,千禧一代的家庭形成率降低,如果这个比率正常化,住房需求可能会激增。当然,这个比率也有可能以高于平均水平的速度上升,消除多年来低迷的家庭组成数,这可能导致房屋建筑商和材料类股的另一个爆炸性牛市。