上周，美联储第三次降息。更重要的是，它表明暂时已经完成了降息幅度。它认为这些降息是防止经济放缓而不是降息周期开始的保证。

就像美联储决定从2018年12月加息到今年初降低利率一样，这表明人们对贸易战的影响感到担忧，其当前的变化也显示出对经济的信心。展望未来，将对所有数据进行严格审查，以评估央行是否正确，并预测下一步行动。

工作和服务业报告

美联储上周降息，它预计经济将会好转。尽管这个决定只有一个星期，但很快就看到结果是正面的。周五的就业报告强于预期，增加了128,000个工作，高于市场预期的75,000。尽管发生了通用汽车 (NYSE：GM) 罢工，造成了近50,000个工作岗位的损失。

更令人鼓舞的是，8月和9月对就业数据进行了积极修正，总计约95,000个工作岗位。该报告与美联储决定停止三次降息一致。就业报告反映出经济持续增长，尽管增速放缓。工资的年增长率为3％，与预期相符，并且与当前的美联储政策一致。

ISM的非制造业采购经理报告在10月攀升至54.7。这标志着经济服务业的持续扩张，也表明制造业的疲软并未蔓延至经济的其他领域。另一个信号表明美联储步入正轨。

未来

除了最近的数据继续表明，整体经济仍然不受制造业放缓的影响之外，美联储还有其他理由转为观望。削减开支的一部分是抵御贸易战的保险，以及它造成的不确定性。当前，随着中国和美国准备好使贸易协议的"第一阶段"，贸易紧张局势正在缓解。甚至似乎有可能取消关税，这将导致活动激增。另一个因素是，英国脱欧的情况也有所改善，目前看来灾难性的"无协议脱欧"似乎已不在讨论之列。

鉴于不再存在这两个极端的风险，并且经济仍保持稳定，因此"降息"的需求也已经消失是有道理的。