高盛 (GS  ) 的盈余显示华尔街是冠状病毒危机中的一大赢家。此一结果并不让人吃惊,因考虑到摩根大通 (JPM  ) 的交易业绩已创下历史新高,而其银行业务则有亏损。

一个因素是交易员在美联储宣布有意购买公司债前,可以大赚一笔钱。虽然美联储在三月底宣布了这一点,但实际上到6月中旬,它并没有购买任何产品。到此时,公司债下跌的部分已经恢复了,且还创下历史新高。

数字内部

高盛公布获利24.2亿美元,高于预期的14.5亿美元。收入为133亿美元,高于预估的98亿美元。高盛是独一无二的,因为它是一家专注在投资银行、交易和财富管理的纯华尔街银行,而且对消费者的暴险最小。它受到经济景气差的影响,但其交易的业务受益于低利率。它也不会处理由于消费者和小型企业贷款的违约损失。

高盛的交易平台也受益于金融市场的波动加剧,因其使交易量和交易增加。波动性也导致买价和卖价之间有较高的价差,这对于造市者创造出许多利润。美联储支援信贷市场的行动也导致更多的债券发行,导致该银行的投资银行部门获得丰厚的利润。

整体而言,该银行主要部门本季的收入都高于2019年。这是一个清楚的讯号,显示美联储的行动,虽然目的是在支援实体经济,但肯定会有利于金融业的经济,以及与金融业的经济关系最密切之公司。

股价冲击

该股上涨5.5%,但收盘仅收在上升1.5%,因为交易员在普遍风险日和金融股走强的情况下获利。这与摩根大通类似,因为投资者认为业绩不可重复。有鉴于波动性在债券发行方面显著下降,交易业务和投资银行的收入可能会下降。

因此,尽管高盛这个季的表现令人难以置信,且基本上从这疫情和美联储的反应中获利,但投资人并不认为这是会重复发生的。否则,股票将显著上涨。

与华尔街有关的银行不同,高盛的股价从3月份的低点回升地别具意义,因为高盛的股价已上涨50%,且比疫情前的糕点高出14%。相比之下,金融类股ETF (XLE  ) 低于3月的低点33%,且低于冠状病毒疫情前的高点23%。