不要低估美国的经济复苏

经济是一个庞大的实体,始终具有各种组成部分和不同的推动力。通常,这些力量是相互抵消的。例如,如果经济增长强劲,则美联储更有可能提高利率,从而对经济成长产生抑制作用。

或者,联邦政府进行赤字支出以提振经济,最终导致通货膨胀率和利率上升,从而损害经济。另一种情况是不同部分的周期并不同步时。例如,住房市场直到2011-2012年才真正触底反弹,这对2009年开始的复苏产生了负面影响。自2012年以来,住房市场一直是经济增长的积极因素,但制造业在 2012年至2016年期间,大多数情况下都是负面因素。这些情况通常会导致恢复力道不足。

先前的情况

有时由于不寻常的情况,这些传统的关系会发生变化,并为投资者带来丰厚的报酬。想一想2009年通货膨胀率上升时的经济复苏情况,但由于对经济的支持和减少失业的需求越来越大,美联储继续采取行动。

在2008年春季,石油价格超过120美元,导致通货膨胀率在4%至5%之间。当房地产泡沫逐渐消散时,这使美联储放松了货币政策,使衰退更加严重。

现在的情况

目前的情况是相当乐观的。几乎,经济的每个组成部分都处于扩张模式,而扩张才刚刚开始就没有尽头。这包括技术,医疗保健,住房,政府支出和消费者支出。

每次衰退的结束都带来了需求的爆发,因为人们由于经济状况不佳而延迟购买。当人们出于健康原因而不是经​​济原因延迟购买时,这一数字应该更大。此外,家庭资产负债表处于几十年来最好的状态。这是由于人们使用刺激性付款来偿还债务,并减少了支出渠道。

如上所述,在正常情况下,政策往往会起到平衡作用。例如,如果成长强劲而失业率低,则货币政策将变得鹰派,并伴随紧缩的财政政策。由于冠状病毒及其对不同人群和社区的不均衡影响,美联储已表示将在相当长的一段时间内不会提高利率。联邦政府还将继续花费更多的资金,因为它希望通过一项基础设施计划,并承诺在情况不改善的情况下通过另一项救济法案。