自特朗普当选以来，美国和中国之间的紧张局势一直上升，但现在贸易战已正式开始。特朗普对来自中国的340亿美元进口货物徵收25％的关税，这只是课徵关税的第一弹，可能有高达5500亿美元的中国商品会受到影响。

特朗普政府打算通过关税来遏制中国在科技领域的发展政策，特朗普认为这一策略特别具有侵略性，特朗普甚至指责中国窃取或迫使外国公司交出技术。中国亦对此进行报復，增加了对美国农产品的关税，并呼吁其庞大数量的农民扩大大豆种植面积并为同时提供种植者更多补贴，中国不仅改善了自身条件，还减少对于美国的进口依赖。北京是美国大豆的最大买家，去年进口约140亿美元 - 约占美国对中国农产品出口的三分之二。中国计划除了其现有的2100万英亩的大豆种植面积外，再增加160万英亩种植面积。

贸易战的结果将取决于几个因素。鑑于最新数据公佈失业人数增加，贸易战将提高美国的消费物价，进一步减低紧缩的劳动力市场的可支配收入，加上美元的强势上涨，可能对通膨施加极大的上行压力，并导致经济过热。

此外，由于美国接近传统上被认为的"充分就业"，并且考虑到最近几个月股票市场已经出现了修正，政治经济领域不需要像这样的不稳定冲击。此时改变现状带来的风险远远大于维持现状。

而最糟糕的是特朗普对中国征收的关税，有95％是中间产品或资本财，如机械，它们也用于国内生产。这将加剧国内成本推动型通膨，并可能影响总供给。

值得注意的是，美国从中国进口的产品多于中国从美国进口的产品：因此，在竞争性出口和货币方面，美国在这场贸易战中更具有优势。中国为了解决这个问题，可能採用货币贬值以使出口更具竞争力的策略。