目前，市场上有近2000只ETF基金（交易所交易基金），分析师预计未来4年内每年将平均新增150多只ETF。选择如此之多，要挑选一只表现最佳的ETF绝非易事。那么，投资者该如何挑选不断扩容的ETF产品？

关注ETF背后的标的指数

投资者在选取ETF产品时，往往会关注ETF的费用或规模，这些当然都很重要。但是在我看来，最重要的是ETF的标的指数。

我们习惯性地认为所有指数的都是一样的。比如，标普500和罗素1000指数有什么区别吗？

这两者的差别确实不大。当然，罗素1000包含的成分股是标普500的两倍，但是，在某一给定的时间内，标普500和罗素1000的表现是基本一致的。谁说这两者的表现一定会一好一坏的？

但是除个别特例以外，ETF的标的指数确实非常重要。比如，道琼斯工业平均指数包含30只股票，其与标普500的表现完全不一样。又如，某只热门的中国ETF跟踪的指数中，金融股权重为50%；而另一只ETF跟踪的指数中则可能没有金融股。

ETF有一个优点就是它基本每天都会披露持仓情况。因此，投资者可以考察ETF背后的标的指数，看看该基金的仓位、行业以及国家分布是否合理，以及是否与自身的资产配置计划一致？

投资者不仅需要关注ETF持有的股票或债券种类，还应关注这些股票或债券的权重。有些ETF所持的证券权重都差不多，而有些则可能只持有一两只证券。有些ETF旨在跟随大盘走势，有些则会承险试图跑赢大盘。投资者买入一篮子复制标普500的股票，并不意味着他们应该认为所有的ETF都是一样的，因为不同的ETF肯定是不一样的。

关注ETF的跟踪误差

大部分投资者从不会关注ETF的跟踪误差。投资者一旦选择到合适的指数，就应该明确地了解该ETF的价格是否合理，该基金是否运行良好以及是否为可以流通，这一点很重要。大部分投资者通常只会关注ETF的费率，认为费率越低的ETF越好。

但是基金费率不是最重要的，投资者还应该去考察ETF的跟踪误差。由于ETF是用来跟踪指数的，因此，当指数上涨10.25%时，跟踪指数的ETF基金也应上涨10.25%，然而事实却并非如此。

首先，ETF基金费用会压低收益。假设ETF基金需收取0.25%的年费，那么该基金的预期收益为10.00%（10.25% - 0.25%）。除了考虑基金费用以外，投资者还应注意一些ETF基金发行人可能在指数跟踪方面做得比其他发行人更好。另外，一些指数可能比其他指数更方便追踪。

举一个基本的例子。大部分跟踪标普500等主要美股指数的ETF基金主要采取完全复制法，即这些ETF完全按照标普500的成份股组成及其权重来买入证券，因而这些ETF在除去交易费用之前可以完美地跟踪其标的指数。

但是如果该ETF是跟踪越南市场上的某一指数，而且该指数的交易额很大时，会发生什么情况呢？该ETF的交易费用会抵消其收益。

基金经理也有可能只买入指数中的部分股票或债券，这种方法称为"抽样"，或乐观一点地的说法是"优化"。ETF抽样策略的目的在于复制指数，由于被抽样证券的不同，ETF的表现可能会好于或逊于其标的指数。

总而言之，跟踪误差越小（特别是在下行周期时），ETF越好。

关注ETF的流动性

在了解ETF的策略合理及运行情况良好之后，投资者可以决定买入与否。但是如果投资者不小心，ETF基金交易费用可能会抵消其收益。

因此，投资者要注意三个方面：ETF的流动性，买卖价差以及其与真实资产净值变动的一致性。

ETF的流动性主要体现在两个方面：基金本身的流动性以及其标的股票的流动性。一般来说，ETF日均交易量越大，管理的资产越多，其买卖价差越小。但当ETF交易量较小时，只要其标的证券的流动性充足，其买卖价差也可以很小，比如，一只买入标普500股票的ETF可能比一只买入巴西小盘股或新能源股的ETF流动性更高，这也是有可能的。