九十年代初，一个小团队做了一些研究并且向世界介绍了现在为大家熟知的"狗股理论" (the Dogs of the Dow) 。这项理论第一次问世的时候引起了巨大的轰动，包括一些共同基金也用这个理论。为什么呢？我们将在下面的内容中介绍分析它的技巧层面。根据作者的说法，从1973年到1991年6月，和道琼斯559.31%的回报率相比，"狗股理论"应该会带来1753.14%的累计收益 (不包括佣金和税收) 。事实也证明了这点，每年有16.61%的利润来自狗股，而只有10.43%来自普通道琼斯股票。
根据他们的研究，大约68%的时间狗股表现优于普通道股。然而，根据一个新的统计，狗股在近五年中只在2006年击败了道股。截至2008年底，狗股在过去的1年，3年，5年，10年和15年中，年回报率都低于道琼斯股票。显然，当一种投资技巧众所周知后，效果就不如往日了。
还有很多道指狗股的衍生物，例如 Flying Five， Little/Small Dogs of the Dow，Foolish Four，和Penultimate Profit Prospect。 其中Flying Five, Little Dogs, and Small Dogs of the Dow都失败了，根据交易员实验结果，他们在过去15年中表现都不如普通道股。
所以，我们通过原作者的解释来了解一下详细的狗股理论规则:
道指狗股理论
- 在每年年底 (或你选择的任何时期) ，按收益 (股息/价格) 给道琼斯工业股票排序。
- 选出收益最高的10支股票。在收益相同情况下，选择价格最低的那支股票。
- 用相同数额的资金买入每支股票。
- 持有这些股票一年后再回到1第步。
