拼多多 (PDD  ) 的股价在第四季度业绩公布后下跌了8%。该公司业绩未达顶线，但击败了底线。不过，让投资者担忧的是，它的收入增长仅为3%，为公司历史上最低的增长。

自2019 年首次公开募股以来，拼多多 (PDD  ) 被认为是最有前途的股票之一，因为它是「社交电子商务」领域的创新者之一。这基本上是利用聊天应用程序销售产品，用户可以通过销售赚取佣金。

该公司在水果和蔬菜方面取得了初步成功，但已扩展到各种类别。然而，由于中国对科技公司的打压和全球科技股的熊市，拼多多的股票势头停止了。

结果，拼多多股价较2021 年2 月的历史高点下跌了近80%。股价较本月早些时候的低点上涨了近90%，因为人们重新希望中国科技公司最糟糕的时期可能已经过去中美监管机构就在美上市的中国公司审计框架达成一致，当局发表评论称打击行动已经结束。

数字里面

第四季度，拼多多实现盈利10.4 亿美元，相较去年同期的亏损而言，有所改善。该公司将利润归功于更好的成本管理和服务提供商的一次性信贷。

收入为43 亿美元，低于预期的47 亿美元，仅比去年增长3%。全年商品总值增长46%，达到3830 亿美元。

拼多多的一个不利因素是，许多新进入者已经进入社交销售领域，包括阿里巴巴 (BABA  ) 和腾讯 (TCEHY  ) 等巨头，它们能够利用自己的平台从拼多多手中夺取市场份额。此外，拼多多依赖这些平台获取流量。

总体而言，投资者对拼多多的困境与对其他中国股票的困境相似。从各种指标来看，这些股票看起来相当便宜且有吸引力。然而，增长可能已经耗尽，近期风险已经减弱。但是，从先前的故事里得到的教训是，一旦公司的业务停滞不前，即使是廉价股票也可能是糟糕的投资。