在过去的几十年中，一种令人不舒服的趋势是不平等的加剧。在人口中，最富有的1％人群，特别是在收入最高的0.1％人群中，在多个时间段内 (包括从2009年到2020年的牛市期间) ，财富和收入的成长都最大，相反的，过去三十年的实质收入并没有明显成长，但医疗、教育和住房的成本大大增加了。

股票市场上也存在不平等现象，在此週期中，小型股表现不及大型股。较大的公司可以受益于"监管俘获"、政治影响和低利率，这些小公司往往无法享受到好处。

大型科技公司主宰

同样，不平等在前1％范围内更加明显，这也在标普500指数 (NYSE：SPY) 内發生。标准普尔500指数以市值加权，目前，该指数中最大的五支股票占该指数的21％。这五支股票是微软 (Nasdaq：MSFT) 、苹果 (Nasdaq：AAPL) 、谷歌 (Nasdaq：GOOG) 、亚马逊 (Nasdaq：AMZN) 和Facebook (Nasdaq：FB) 。

他们日益提高的领先地位，令人叹为观止。微软S&P中最大的股票，市值为1.33万亿美元，它超过了最小的180家公司的总和。苹果、亚马逊和微软都在数万亿美元的市值俱乐部中。他们的综合权重几乎等于指数中的400家较小的公司总和。

儘管规模庞大，但这些公司的营收增长仍高于标准普尔500指数的平均增长率。此外，它们的利润率也更高。通常在业务中，较高的利润率会导致更多竞争，从而导致利润率下降。但是，似乎科技可能会隔绝这些的發生。

更大的规模意味着规模经济和有足够资源升级产品，并可以专注于赢得市场份额。来自用户的更多数据以及机器学习的应用使人们对如何持续创新有了更多的了解。

风险

这些特徵中有许多与垄断具有共同点。过去，联邦政府採取行动来打破垄断或增加竞争，并且两党之间越来越多的共识认为这是需要做的事情。保守派担心文化偏左的公司会影响未来，尤其是他们作为互联网内容守卫者的角色。另一边则是对权力集中自然而然地反感。

另一个风险就是这些公司的定价高且本益比高。如果经济持续疲软，将导致收入下降并影响其底线。熊市通常以倍数压缩结束，这会损害高本益比的股票。