金融科技的最新趋势之一是与电子商务公司合作的「先买后付」 (BNPL) 公司的出现，这是一种成功的策略可以增加转化率和每单采购的金额。这些服务让消费者通过每月分期付款支付任何物品，而且没有利息。这个行业的增长导致Square (SQ  ) 等金融科技公司在这个领域进行收购。

当然，这也意味着这些BNPL公司正在承担大量的信贷风险，特别是在经济困难的情况下，可能会有不好的结果，正如我们在几乎每个信用周期中都学到的那样。

因此，监管机构正在研究这个利基市场也就不足为奇了。上周五，消费者金融保护局发起调查，要求Affirm (AFRM  ) 、Afterpay (AFTPY  ) 、Klarna、PayPal (PYPL  ) 和Zip等最大的BNPL公司提供关于其产品风险和收益的更多信息。这些股票在周五的交易中走低了7-10%，并延续了成长股的步伐，感染了金融科技领域。

Affirm是该领域最大的股票，也是唯一在美国交易所上市的纯BNPL股票。Affirm 的股票在 1 月份开盘价为 49 美元，第一个月就达到132美元的高位。这是该股票波动性的预演，因为它下降到60美元，然后在11月份在170美元左右创造新高。从那时起，该股下跌了44%。

CFBP担心在评估消费者的支付能力和人们积累债务方面缺乏保障措施。它还寻求通过披露和限制数据采集来获得更多信息。

另一个值得关注的故事是，BNPL的增长有多少是由于大流行病和刺激性付款引起的电子商务支出激增。投资这些公司的一个原因是它们通过扩张实现增长的潜力，但这可能很复杂，因为许多国家的监管机构一直在讨论监管这一领域的必要性。