甲骨文 (ORCL  ) 宣布以 280 亿美元的价格收购 Cerner (CERN  )，这是该公司迄今为止最大的一笔收购。在过去十年中，甲骨文在利用其庞大的资金和盈利业务通过收购实现增长方面一直非常积极。其最著名的一些收购包括 Slack、Moat、NetSuite 和 DataFox。

这种侵略的一个原因是甲骨文的企业软件遗留业务正在减速。其中一个主要因素是甲骨文因为低估了云计算的潜力和影响而错过了云计算热潮。许多人将此与史蒂夫·鲍尔默 (Steve Ballmer) 认为 iPhone 对大多数人来说过于昂贵的说法相比较，后者让微软 (MSFT  ) 多年来一直落后于苹果 (AAPL  )。

它刺痛的另一个原因是，埃里森的红颜知己兼中尉马克·贝尼奥夫 (Marc Benioff) 实际上继续创办了 Salesforce.com (CRM  )，并能够利用云计算的繁荣。尽管甲骨文成立于 1977 年，而 Salesforce 于 1999 年成立，但两家公司的市值都接近 2,500 亿美元。

考虑到收购 Cerner 的股票溢价高，而且鉴于其老式的医疗记录业务，该公司缺乏增长，因此对埃里森最近的决定持怀疑态度的一些人也对收购 Cerner 表示不满。交易完成后，甲骨文的股价下跌了近 14%。

Cerner 是一家电子健康记录公司，有些人认为此举背后的逻辑是让 Oracle 在健康 IT 市场占有一席之地。该公司认为，此次收购将带来未来几年巨大的额外收入增长引擎。

到 2022 年，Cerner 预计将赚取约 11 亿美元，而甲骨文预计将赚取约 110 亿美元。因此，从估值基础来看，这笔交易是有意义的，因为两家公司之间的倍数基本上是一致的。尽管如此，它并没有真正解决 Oracle 的根本问题。这是一项非常有利可图的业务，正在慢慢失去市场份额和相关性。它仍有时间和资源转向新的增长领域，这也是它去年有意收购 TikTok 的原因之一。

在类似情况下未能实现转型的两个科技公司的例子是英特尔 (INTC  ) 和思科 (CSCO  )，而微软是一家通过转向云实现转型的公司的例子和以订阅软件为中心的公司。