美国联合航空公司 (UAL  ) 第三季的业绩好于预期，其收入和盈利超出预期，该公司对第四季和明年的预订前景表示乐观。然而，联合航空的股价从3月中旬的高点下跌了25%。

最初，由于病例数的增加，航空公司股价下跌，这表明全面恢复正常并不是迫在眉睫。目前，随着油价超过 80 美元，股价一直承压，即使面对强劲的需求，利润率也开始下降。

营运数字

第三季，美国联合航空公司公布了每股1.07美元的亏损，好于预期的每股1.69美元的亏损。收入也达到了78亿美元，高于预期的77亿美元。由于疫情损害了旅游需求，这两个数字都大大高于去年的业绩。例如，去年第三季的收入为25亿美元。

将联邦援助计入其中会显示美联航本季有小幅盈利，但EPS却不尽然。更好的比较可能是看美联航相对于2019年的表现。在2019年第三季，它有114亿美元的收入，这表明该公司仍有改进的空间，以恢复到疫情前的水准。

该公司正在慢慢增加其产能，以满足增加的需求。该公司表示，第四季的产能将比 2019 年减少 23%，预计收入将减少 25% 至 30%。它还预计第四季的燃料成本为每加仑 2.39 美元，高于第三季的 2.14 美元。

股价展望

美联航和所有其他主要航空公司面临的一个挑战是，商务旅行和国际旅行将是最后复苏的部分。事实上，许多人认为，鉴于人们对远程工作和通过Zoom (ZM  ) 电话进行交易比以前更自如，商务旅行可能永远不会完全回到以前的高度。相比之下，支线客机的情况要好得多，因为探亲和去度假的旅行是有望恢复正常的第一个领域。

就美联航而言，投资者应保持观望。病例数下降是一个看涨的催化剂，但油价上涨是一个不利因素。