由于美联储在过去十年的大部分时间里实行零利率政策,许多人喜欢说股票是唯一的主宰。低利率推低了债券收益率,迫使投资者到别处寻找报酬。现在,「股票是唯一的主宰」已经成为事实,因为各类体育、赛事和活动都被关闭了。再加上过去两个月股市的疯狂反弹,为金融市场带来了一支全新的活跃交易大军。其他的贡献因素还有在家工作的人、在线学习、零佣金交易和零股,这些都使市场更加开放。
为了理解什么是杠杆收购,或 "LBO",我们需要放大一点,把一个投资组合作为一个整体来看。假设有一个机构投资者--包括养老金计划、大学捐赠基金、基金会、保险公司、高净值个人户--正在寻找资金配置。有几种选择:权益 (股票) 、固定收益 (购买公司的债务证券) 、房地产和另类投资。这四种类型被称为 "资产类别"。在另类资产下,前述最后一个资产类别,可以细分为私募股权,或任何不公开/不在交易所交易的投资,以及对冲基金。私募股权又进一步细分为风险投资 (VC) 、成长股权和LBO。这些都是跨越公司生命周期的投资...

通过募集资金使私人公司上市而成立了特殊目的收购公司(SPAC)。他们已经存在了一段时间,但近年来却越来越受欢迎。截止2020年,已经成立了91家SPAC,并募集约362亿美元。

最近一些著名的SPAC包括Virgin Galactic(Nasdaq:SPCE),Nikola Motors(Nasdaq:NKLA)和DraftKings(Nasdaq:DKNG)。比尔·阿克曼(Bill Ackman)也顺应了SPAC的趋势,将一家"独角兽"公司公开募股,筹集了40亿美元。它于7月22日在场外交易市场推出Pershing Square Tontine Holdings。在接下来的几周内还将推出ETF,Defiance NextGen SPAC IPO ETF,这将允许投资者对该资产类别进行投资。

如何运作

SPAC是从没有任何业务运营的首次公开募股开始的,通常是由具有特定领域专业知识的团队组成。它通过发行股票筹集资金。然后,有两年的时间去完成收购,或者必须将钱还给股东。它们之所以被称为"空白支票"公司,是因为投资者不知道该公司将投资什么。

好处

被并购的公司以较低的成本和困难上市。然而,流动性较低,他们通常必须获得大型投资者的支持,而大型投资者可以用折扣价购买股票。

经历典型的IPO过程是漫长且艰巨的。投资银行必须经历层层法规,随后是路演,公司与准投资者见面,并必须回答有关其商业模式的问题。

什么是波动性交易? 不确定性是唯一的确定性,以至于许多人愿意为此下注。COVID-19大流行导致人类健康危机不断加剧,经济迅速下滑,市场波动难以预料。波动性是指股票价格...
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美联储如何订定目标市场利率 美联储是做什么的,它如何影响市场? 美联储在所谓的双重使命下运作,这意味着它有两个主要任务要完成:最大限度的永续就业 (失业率在4%左右) 和稳定...
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成长投资101 在许多方面,成长投资和价值投资是相反的。价值投资是关于将公司的内在价值与其市场价格进行比较。价值投资者倾向于涌向低倍数的公司或不受欢迎的行业...
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