不动产投资信託 (REIT) 是拥有和经营创收房地产的公司。有各种类型,包括房屋、公寓、办公空间、零售空间、医疗办公室、数据中心等。它们通常支付的股息高于平均水平,其股价受利率和基本面因素的驱动。

零售不动产投资信託最受影响

儘管它们具有不同程度的风险和槓杆作用,但由于它们的多角化、资本结构以及利率下降时的金流,它们通常在经济衰退期间表现出色。

但是,新冠病毒的情况是独特的,经济停顿很可能导致违约和破产浪潮,这将影响不动产投资信託基金的股价。最脆弱的是与零售和餐馆相连的不动产投资信託基金,例如西蒙房地产集团 (NYSE:SPG) 、马塞里奇 (NYSE:MAS) 和金科房地产 (NYSE:KIM) 。他们的许多租户根本无法付款,也很难立即找到新的租户。

自2月下旬触顶以来,这些股票已下跌超过50%。他们可能会被迫削减股息和支出。这场危机發生后,由于在线贸易吞噬了实体零售商的市场份额,这些股票已经跑输了大盘。人工成本也在增加,这使商店和餐馆的利润减少。

即使在经济开放之后,情况也不会恢復正常。保持社会距离协议意味着商店中的顾客数量将受到限制,而人员配置则必须增加或至少保持不变,以确保採取适当的卫生和疏散措施。

行动通信基地台和数据中心不动产投资信託基金强劲

行动通信基地台和数据中心不动产投资信託 (REIT) 是免受病毒爆發影响的一小部分。该领域中较知名的包括Equinix (Nasdaq:EQIX) 、Digital Realty (NYSE:DLR) 、Crown Castle (NYSE:CCI) 和American Tower (NYSE:AMT) 。所有这些股票的殖利率都超过10年期美国国债,但也具有稳健的成长前景。

在三月份的市场抛售期间,这些股票下跌了20%至35%,然而,他们强劲的基本面使它们已经反弹至新高。一种长期的趋势是数据的爆炸式增长,在接下来的十年中这种趋势只会持续增长,这些公司将从中受益。更多的人在家工作,花更多的时间上网只会增加需求。此外,低利率将使其股息收益率相对更具吸引力。

即使大盘创出新低,这些股票很可能也会处在较高的低点。长期投资者应利用这点来增加或建立这些股票的部位。虽然零售不动产投资信託基金将具有诱人的超卖反弹,但如果大盘走低,它们可能会跌至更低的低点。