自9月初以来，股市遇到了一些卖压。从高峰到低谷，标普500指数(SPY  )下跌了7%，而纳斯达克指数下跌了11%。我们还看到，许多高歌猛进的科技股也出现了很多阶梯式的修正，这些科技股曾带着市场上涨。

这是自3月底部以来股价的最大跌幅。自然，这就引出了下一个问题，即这是一个短暂的跌势还是一个长期修正的开始？

短期下跌

有人认为，这很可能是一次短期跌势，会导致V型反弹，这种人会举例说，股票在3月底开始进入新的牛市。在这些牛市的早期阶段，由于投资不足的人想增加风险敞口，所以跌停的股票会被疯狂买入。

此外，有趣的是，虽然指数下跌，但许多股市成分股却持平或上涨。这更让人相信，这是一种轮动，而不是整体性下跌。

跌势已经完成了惩罚过度看好和过度杠杆的交易者的任务。现在，下一批龙头股正准备向上突破。

长期修正

假设我们处于一个新的牛市中，修正是市场可以重置的另一种方式。这些持续3到8周趋势，通常有多次失败的反弹。它可以将情绪从看涨转为看跌。到最后，很多人都相信新的熊市即将到来。

支持这一论点的一些证据是，从看涨买入和超买、技术读数来看，情绪达到了历史上看涨的水平。此外，鉴于今年早些时候造成的损害，以及未能达成新的刺激协议，经济可能会疲软。回调是市场达到平衡的必要条件，这是更有意义的。

结论

双方都有令人信服的理由，但证据的重要性支持V型下探阵营。许多与经济增长相关的行业，如制造业，尽管价格走势看跌，但还是出现了突破的迹象。

此外，我们从前几年的经验中了解到，当美联储最大限度地参与并致力于支持经济时，"买入跌停 "往往会奏效。

最后，我们有一个强大的动态，即投资不足的基金经理表现低于市场。这种情况往往也会导致浅跌，而不是长期修正。